L'infâme docteur Fu Manchu vient d'épuiser sa provision d'élixir de jeunesse à base de poudre de diamant jaune. Pour se procurer la pierre précieuse, il projette de voler les bijoux de la couronne. Mais son irréductible adversaire, l'inspecteur Nayland Smith, veille et déjoue les plans de Fu Manchu. Tout le film repose dans la double interprétation de Peter Sellers, malfaiteur et policier.