Paris, 1917. La guerre s'étire péniblement dans un climat de peur et de découragement. Superbe danseuse de music-hall, Mata Hari séduit les foules. Redoutable espionne, elle a ses entrées un peu partout. Amoureuse d'un beau capitaine qui tentera de la soustraire aux services secrets allemands et qui mourra au combat, elle sera finalement arrêtée et conduite devant le peloton d'exécution. Un film qui dépasse les règles du cinéma d'espionnage traditionnel pour donner un portrait sensible de l'héroïne, une reconstitution d'époque soignée, une mise en scène impressionniste et une photo superbe.