L'Angleterre au XVème siècle. La guerre des Roses qui oppose les maisons des York et des Lancaster fait rage. Sir Daniel Brackley, fidèle partisan des York, vient de remporter une nouvelle victoire. Il veut aussi spolier son neveu Richard et sa nièce Joanna. Mais un homme réapparait brusquement, Flèche Noir, le justicier. Adapté du roman de Stevenson, ce film multiplie les chevauchées, les duels et les trahisons.